日前，私募大佬、高毅资产董事长邱国鹭在一次论坛上表示，投资就像遛狗，股票的内在价值是人，股票的价格是狗，在中国炒股，就像“在雾霾天遛狗”。 　　“价值(与价格)的偏离度经常会让人匪夷所思，经常有这种击鼓传花一样的交易，而且传得又久偏离又大。”邱国鹭表示。 　　便宜是“硬道理” 　　同众多崇尚价值投资的基金经理一样，邱国鹭也是价值投资的信徒。但A股市场上，价值高不等于价格高。而目前多数基金经理更看重1~2年内的短期业绩，这种价值导向下，机构投资者更愿意去追逐代表创新、科技但同时估值奇高的公司，反倒忽视了低估值却富有价值的蓝筹。 　　“从价值到价格，要经历很长的波折，这是价值投资的一个难点。”邱国鹭说。 　　经过短暂的休整，4月29日，创业板再度大涨109.55点，涨幅高达4.08%。深交所数据显示，创业板PE已达97.67倍。 　　邱国鹭在其书中提到一个问题，“为什么美国的科技股过去50年表现如此优异，但是长期业绩领先的投资大家们，巴菲特、芒格、索罗斯、彼得·林奇……却都对科技股保有长期的谨慎态度?而那些热衷于投资科技股的基金经理们，虽然在数年间各领风骚，却鲜有持续二三十年业绩突出者?” 　　邱国鹭认为，原因主要有三点：一是科技进步的突变导致业绩不可持续；二是过高估值透支了未来收益；三是投资人难以判断新技术的最后赢家。 　　1999年邱国鹭开启投资生涯时恰好赶上互联网泡沫，当年纳斯达克从2500点涨到5000点，但此后不久泡沫忽然破裂，光鲜靓丽的科技股一夜之间暴跌。 　　这样的经历让邱国鹭对当下百倍PE的创业板充满警惕，70%的股票估值有泡沫，但是他也不知道泡沫什么时候破。 　　据邱国鹭介绍，他的第一任老板是坚定的价值投资者，从来不会追逐光鲜的概念、市场的热点，总是站在人少的地方，买“傻大黑粗”，但长期业绩却很好。“这对我影响很大。” 　　在估值、品质和时机三个指标中，邱国鹭把估值放到了第一位。他认为，估值更容易把握，更具确定性。而多年的投资经历也告诉他，便宜是硬道理。买便宜货不一定赚钱，但是赚钱的概率较大。 　　“奔私后”表现生猛 　　随着新一轮牛市到来，从去年开始“奔私潮“一浪接一浪。数据显示，今年来已有14位基金经理“奔私”，其中包括俞岱曦、陈扬帆、林利军、尚志民、王鹏辉、冯刚、饶刚等公募明星基金经理。 　　《第一财经日报》记者了解到，2012年后，在390位离职的公募基金经理中共有53位选择“奔私”，华夏、博时和大成是“出走”人数最多的基金公司。 　　据格上理财统计，公募派基金经理掌管的阳光私募基金今年以来平均收益22.74%，高于阳光私募行业17.18%的平均水平。其中从容投资吕俊、汇利资产何震、朴石投资向超勇、巨杉资产齐东超等都有不错的业绩，今年以来收益均超过了40%。 　　截至3月31日，原华商的孙建波、交银施罗德的史伟、鹏华的杨靖、金鹰的陈晓、博时的王政、华夏的胡建平等旗下产品业绩都在20%以上。 　　统计显示，在2012年后“公转私”的基金经理中，约有1/4机构的资产管理规模超过10亿元，5家机构管理规模超过30亿元，尤其是“一哥”王亚伟的千合资本已跻身百亿私募行列。 理财客精选私募 名称 发行机构 期限 资金要求 预期年化收益 操作 淮控Ⅱ号 陆家嘴信托 24个月 100万 9.2%-10.0% 预约 资金用途：用于淮安经济技术开发区日月洲生态乐园建设。 重庆物流 中粮信托 24个月 100万 9.2%-10.0% 预约 资金用途：用于重庆物流承建的重庆公路物流基地道路综合管网、水电气、绿化、照明、配套设施、仓储设施建设等。 中小企业扶持 国民信托 18个月 100万 10.0%-10.5% 预约 资金用途：专项用于投资拥有银行担保的中小企业。 滚雪球稳赢一号 福建滚雪球 -- 100万 -- 预约 推荐理由：知名基金经理林波、林军、林涛倾力打造。 和讯理财客研究中心投资须谨慎